周二，科技股延续了此前因人工智能融资担忧和竞争加剧引发的抛售，存储芯片股首当其冲。存储芯片巨头美光（Micron）在美国盘前交易中下跌约5%。闪存厂商SanDisk下跌5%，希捷（Seagate）和西部数据（Western Digital）均下跌7%。这一轮下跌并非突然出现，华尔街周一已经出现下跌，投资者正在评估来自中国竞争对手日益激烈的挑战。

导火索之一来自中国。上周末，中国长鑫存储（ChangXin Memory Technologies，CXMT）宣布在开发新芯片架构方面取得重大进展，该架构旨在通过将更多数据塞入更小空间来提高存储密度。长鑫存储被视为中国在存储芯片领域对标美光以及韩国巨头SK海力士和三星电子的领先竞争者。不过，分析师普遍认为长鑫存储仍落后于美国和韩国的存储芯片领导者。这意味着，即便该公司取得进步，也只会给市场领导者带来更多竞争，而不会立即改写行业格局。

在上海上市的长鑫存储股票收跌2.8%。市场情绪的另一推手来自特斯拉和SpaceX老板埃隆·马斯克（Elon Musk）的一条帖文。马斯克周一表示：“当中国弄清楚如何制造某产品时，其扩大规模的能力往往超过世界其他地区的总和。”这一说法让投资者更加担心中国厂商一旦跑通技术，便能迅速放量生产，进一步压低相关股价。

瑞联银行（UBP）高级股票顾问Vey-Sern Ling表示：“投资者感到紧张，正在寻找借口对今年表现优异的AI相关股票获利了结，尤其是存储芯片股。”他同时指出，中国存储芯片厂商长期可能对全球供需平衡构成威胁，“但在短期内，它们仍面临技术障碍，尤其是在HBM等更先进存储芯片方面。”

欧洲芯片股早盘同样承压。半导体设备制造商ASML下跌3.3%，意法半导体（STMicroelectronics）和德国芯片制造商英飞凌（Infineon）均下跌5%。荷兰公司BE Semiconductor和ASM International开盘时均下跌约4%。

亚洲市场的跌幅更为剧烈。韩国芯片巨头SK海力士股价暴跌逾10%，竞争对手三星电子下跌7.4%，两家公司股价均触及8月以来的最低水平。SK海力士是用于人工智能应用的高带宽存储芯片的主要供应商，其在美国上市的股票盘前交易中下跌约5%。

在日本，科技投资巨头软银集团（SoftBank Group）股价下跌8.5%。软银因对OpenAI的巨额投资，在全球人工智能行业拥有重大敞口，其下跌带动了日本半导体和电子股普遍回落。芯片制造设备主要供应商东京电子（Tokyo Electron）下跌7.2%，半导体测试设备制造商爱德万测试（Advantest）下跌2.9%。Lasertec下跌逾5%，Disco下跌4.7%，瑞萨电子（Renesas Electronics）下跌5.9%。

对于市场反应的力度，Rayliant Global Advisors首席市场策略师Phillip Wool并不完全认同。他表示，长鑫存储的突破标志着中国芯片制造商的一个重要里程碑，显示它们有能力克服技术限制，并可能比预期更早地挑战现有企业。但他同时警告说，市场反应似乎与眼前的竞争威胁不成比例，因为长鑫存储尚未展示大规模生产能力，在市场份额上仍落后于三星和SK海力士。他说：“更重要的是，我们甚至还没有谈到HBM，韩国芯片制造商在这一领域仍然无可争议地占据主导地位，短期内几乎不受长鑫存储或其他任何公司的威胁。”

Phillip Wool认为，此次大幅抛售更多反映的是对AI交易的广泛焦虑，而非竞争格局的根本转变。他说：“我更多地将此解读为当前AI市场情绪有多么脆弱的信号。”他警告，随着投资者重新评估芯片需求，以及半导体制造商能将定价权维持多久，市场波动可能会持续。

与此同时，英特尔（Intel）和博通（Broadcom）的首席执行官警告称，即便对计算基础设施的需求持续超过供应，获取资本也可能成为AI热潮的主要阻力。投资者接下来还将关注一周密集的企业财报和美国通胀数据，这些数据可能为利率走势提供新线索，而利率通常与成长型股票呈反向关联。